[실적발표] 아마존(Amazon.com, Inc.) <AMZN> Q1 2026 실적 발표
AWS +28% 15분기 최고 · EPS 컨센서스 70% 폭탄 서프라이즈
: 주가 +4%
| 항목 | 실제 (Q1 2026) | 컨센서스 예상 | 결과 |
|---|---|---|---|
| 총매출 | $1,815.2억 | $1,773억 | +17% YoY · +2.4% 상회 |
| 희석 EPS | $2.78 | $1.64 | +70.6% 서프라이즈 · 역대 최대 격차 · 앤트로픽 투자 평가이익 $168억 포함 |
| 영업이익 | $239억 | $185~215억 | 역대 최고 영업이익률 13.1% |
| AWS 매출 | $375.9억 | $366.4억 | +28% YoY · 15분기 만에 최고 성장속도 |
| 광고 매출 | $172.4억 | $168.7억 | +24% YoY · TTM $70억+ 돌파 |
| 북미 영업이익률 | 약 7.97% | — | 전년 8.0% 대비 +1%p 개선 |
| Q2 2026 매출 가이던스 |
$194~199억 | 컨센서스 대비 상회 | +16~19% YoY · 컨센서스 +4% 상회 |
출처: Amazon 공식 IR, CNBC, Yahoo Finance, Investing.com, CoinDCX Research
예상 EPS $1.64 대비 실제 $2.78
: +70% 서프라이즈입니다.
이는 영업이익이 가이던스 최상단($21.5억)을 $2.4억이나 초과했기 때문입니다.
AWS 운영이익률 37.7%, 북미 마진 9.0%로
동시에 개선되면서 이익 레버리지가 폭발했습니다.
아울러 칩 사업(Graviton·Trainium·Nitro)이
연간 $200억 런레이트를 돌파해 새로운 이익 동력이 됐습니다.
출처: Yahoo Finance, CoinDCX Research, Investing.com
☁️ AWS(클라우드)
$375.9억
+28% YoY
15분기 만에 최고 성장
운영이익 $142억 · 마진 37.7%
백로그 $3,640억(+$1,000억 앤트로픽 제외)
🛒 북미 리테일
$1,041억
+12% YoY
마진 9.0%(전년 8.0%)
1일 배송 10억 개 돌파
유닛 성장률 +15%(코로나 이후 최고)
📢 광고(Ads)
$172.4억
+24% YoY
TTM $70억+ 돌파
스폰서드 상품 · 프라임 비디오 광고
고마진 사업 빠른 성장
출처: Amazon 공식 IR, CoinDCX Research, Yahoo Finance
| Amazon AI 비즈니스 현황 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| AWS AI 매출 런레이트 | $150억+ (연간) | +급성장 · 전년 대비 대폭 증가 |
| 자체 칩 (Trainium·Graviton·Nitro) |
$200억 런레이트 | 3대 데이터센터 칩 사업 중 하나 |
| Trainium2 판매 현황 | 거의 전량 예약 완판 | GPU 대비 30% 가격 우위 |
| Bedrock 토큰 처리량 | Q1에 역대 누적 초과 | 전체 이전 분기 합산보다 많이 처리 |
| AWS 백로그 (계약잔고) |
$3,640억+ | 최근 앤트로픽 $1,000억 추가 제외 |
출처: Amazon 공식 IR, Investing.com 어닝콜 트랜스크립트, CoinDCX Research
📌 핵심 발언 1
: AWS 15분기 최고
"AWS +28% · 자체 칩 $200억 런레이트 · Bedrock 토큰
역대 누적 초과를 모두 동시에"
앤디 재시 CEO는
"AWS가 큰 규모 위에서 28% 성장(15분기 최고)했고,
칩 사업은 $200억 런레이트를 돌파해 3대 데이터센터 칩 사업 중 하나가 됐으며,
광고가 TTM $70억을 넘었고, 스토어 유닛 성장이 15%로 코로나 이후 최고"라고 말했습니다.
— Andy Jassy CEO · Q1 2026 어닝콜 · Yahoo Finance
📌 핵심 발언 2
: CapEx $200억 · "충분히 정당화된다"
"2026년 CapEx $200억 유지,
이미 상당 부분 고객 약정 확보"
CapEx $44.2억을 Q1에 집행하며 연간 $200억 기조를 유지했습니다.
재시 CEO는
"이 투자 중 상당 부분은 이미 고객 약정이 있으며,
데이터센터(30년+)·칩(5~6년) 자산의 수명을 고려하면
FCF와 ROIC는 가동 후 몇 년 내에 매우 매력적"이라고 말했습니다.
잉여현금흐름(FCF)이 $1.2억으로 낮아진 것은 인정하면서도,
이는 미래 수익을 위한 선투자라고 강조했습니다.
— Andy Jassy CEO · Q1 2026 어닝콜 · Investing.com
📌 핵심 발언 3
: Trainium2·앤트로픽·OpenAI
"앤트로픽·OpenAI 모두 Trainium 대규모 약정,
$2,250억 이상"
재시 CEO는
"앤트로픽과 OpenAI가 세계 최고 AI 랩으로서
Trainium에 대규모 다년간 멀티기가와트 학습 약정을 체결했다"고 밝혔습니다.
Trainium에 대한 전체 수익 약정이 $2,250억을 초과한다고 공개했습니다.
Trainium3은 출시 직후 거의 완전 예약됐습니다.
— Andy Jassy CEO · Q1 2026 어닝콜 · Investing.com 트랜스크립트
📌 핵심 발언 4
: 식료품 · 아마존레오(위성)
"아마존 식료품 미국 2위 · 2025년 총 $1,500억+ 판매,
레오 위성은 미개척 시장"
아마존이 2025년 $1,500억 이상의 식료품 총판매로
미국 2위 식료품 업체가 됐다고 발표했습니다.
아울러 Globalstar 인수를 통한 Amazon Leo 위성 사업이
아직 수익 기여를 못하지만 대규모 미개척 시장이라고 강조했습니다.
에이전틱 커머스 분야에서 AI 쇼핑 어시스턴트 Rufus의 사용자 성장도 언급됐습니다.
— Andy Jassy CEO · Q1 2026 어닝콜 · Yahoo Finance Summary
출처: Amazon 공식 IR, Yahoo Finance, Investing.com 트랜스크립트, CoinDCX Research
: AWS 모멘텀이 뒷받침
Q2 2026 매출 가이던스
$194~199억
▲ +16~19% YoY · 컨센서스 대비 +4% 상회
Q2 2026 영업이익 가이던스
$130~185억
→ Q1 $239억 대비 계절적 하락 예상
2026년 CapEx
~$200억
→ 기존 유지 · Q1 $44.2억 집행
Trainium 수익 약정
$2,250억+
▲ 앤트로픽·OpenAI 포함 · 장기 매출 가시성
출처: Amazon 공식 IR, CoinDCX Research, Yahoo Finance
잉여현금흐름(FCF)이 TTM 기준 $1.2억으로 전년 $25.9억 대비 급감했습니다.
CapEx가 $147억(+67% YoY)으로 폭증한 결과입니다.
재시 CEO가
"데이터센터 30년 자산" 논리로 정당화했지만,
현금 창출 능력이 단기간에 크게 압박받는다는 사실 자체가 리스크입니다.
투자자들이 어닝콜 직후 주가를 소폭 하락시킨 이유입니다.
출처: CoinDCX Research, Yahoo Finance, Investing.com
| 리스크 항목 | 현재 상황 | 체크 시점 |
|---|---|---|
| FCF 급감 | TTM $1.2억 · 전년 $25.9억 대비 급감 | Q2 FCF 회복 여부 |
| CapEx $200억 | AI 인프라 선투자 · ROI 전환 1~2년 소요 | AWS 마진 추이 |
| 소매 마진 압박 | 메모리·공급망 비용 상승 · 물류비 증가 | Q2 북미 세그먼트 마진 |
출처: CoinDCX Research, Yahoo Finance, Investing.com
한눈에 보는 총평
: 단기 현금 압박
: AWS 성장 지속성 · FCF 회복 · 광고 모멘텀이 핵심
출처: Amazon 공식 IR · CNBC · Yahoo Finance · Investing.com 트랜스크립트 · CoinDCX Research · Meyka
투자 권유를 하지 않습니다. 투자는 본인의 판단으로 이루어져야 합니다.
출처: Amazon 공식 IR, CNBC, Yahoo Finance, Investing.com 트랜스크립트, CoinDCX Research, Meyka